如果不採取措施，可能會對聯盟工業產生重大不利影響，包括進一步的價格下跌、銷售和產量下降，以及盈利能力和投資的進一步財務下降，從而危及聯盟工業的未來。 綜上所述，可以說，來自中國以外國家的進口不可能造成歐盟工業表現的明顯惡化，也絕不會削弱歐盟形勢惡化之間的因果關係。 正如陳述（665）中所述，還有證據表明，由於來自中國的價格過高的進口產品增加以及由此導致的市場份額損失，聯盟工業的某些計劃投資和擴張項目必須取消或暫停。 結果，這些進口產品的市場份額在所考慮的時期內從 14.8% 增加到 28.3%，顯著擴大了 91%。 值得注意的是，中國的進口量在研究期間逐年增加，這很好地表明了中國市場擴張的速度和強度。 設立公司 從其他第三國進口的確定是基於陳述（600）中提出的詳細分析，委員會使用中國出口生產商在其答復中提供的準確換算數字，將有關產品的進口數據（以千克為單位）換算為電纜公里數。 由於調查沒有透露任何其他與中國出口商相關或從中國進口的生產商，因此沒有必要將其他生產商排除在聯盟行業之外。 根據中國政府的規定，《中華人民共和國物權法》第一百三十七條規定：“工業、商業、娛樂場所或者商品房等屬於財產權。 ”用於其用途的土地或者有兩個或兩個以上預定用途的土地必須通過拍賣、招標或者其他公開招標的方式轉讓”。 此外，中國政府還參照《中華人民共和國城鎮國有土地使用權出讓、轉讓過渡規定》第三條。 此外，該公司簽訂貸款協議的唯一目的是償還其他銀行的貸款。 正如說明（282）和（283）中所解釋的，這些類型的貸款表明公司無法履行其當前的信貸義務，因此對公司的短期和長期融資構成了額外的風險。 覆蓋率衡量公司償還債務和履行財務義務的能力。 該公司的評估基於利息覆蓋率和首席財務官/信貸比率。 2019年該指標值為1.4，2020年為0.6。 從財務分析的角度來看，利息保障倍數低於1.5表明公司難以支付利息費用。 首席財務官與債務比率衡量公司用經營活動現金償還債務的能力。 回顧期內，該公司平均CFO與貸款比率2019年為-6%，2020年為-0.006%。 這意味著，根據 2019 年的利率，該公司需要 sixteen 設立公司 年的時間才能用其產生的現金流償還全部債務。 第三，應使用樣本製造商所在省份的修正指數，而不是台灣的修正指數。 最後，該方要求歐盟委員會提供實質性統計數據，並解釋基準的計算細節或用於計​​算的完整數據集。 委員會認為，該計劃屬於《基本條例》第 3(1)(a)(ii) 條的範圍。 第 three 條第（2）款構成援助，因為中國政府以稅收減免的形式提供財政捐助，相關公司通過這種捐助獲得經濟優勢。 會計師事務所 2018年中國債券市場洞察，銀行間債券市場上市債券佔債券交易總量的88%。 根據同一項研究，大多數投資者是機構投資者，包括金融機構。 商業銀行佔投資者的 57%，開發銀行佔 3% (103)。 因此，購買公司債券的投資者主要是中資銀行，包括國有銀行。 彭博社的“2021根據他出版的《中國債券市場年度概覽》，大多數投資者都是機構投資者，包括金融機構。 此外，中國政府不同意委員會關於這些措施具有獨特性的觀點，因為中國沒有針對任何部門的具體土地使用政策。 他還指出，第 40 條其決定並不要求國家當局確保受鼓勵部門獲得土地。 根據《招標拍賣出讓國有建設用地使用權》第十條規定，地方按照城鎮土地計價制度確定土地價格，僅每三年更新一次政府的產業政策。 在向利害關係方最終提供信息後，中天科技集團聲稱，股息免稅的目的是為了確保避免母公司和子公司對同一收入進行雙重徵稅，這是一種合理的做法。 經濟優勢為按標準稅率計算的應納稅額總額與根據實際研究開發費用加計扣除75%後的應納稅額總額之間的差額。 實際上，公司債券的利率與貸款一樣受到公司信用評級的影響。 然而，委員會在陳述（280）中發現，當地信用評級市場是扭曲的，信用評級不可靠。 會計事務所 正如序言（274）中所解釋的，債券市場由中國五家地方信用評級機構主導，大約90%的債券被當地信用評級機構評為AAA，而許多發行人的評級較低 - A和BBB - S 然而，對該集團其中一家出口製造商的分析顯示，自2018年以來，銷售額下降，負債大幅增加。 委員會指出，為了為其增長提供資金，該公司正在改變其債轉股槓桿率(77)，增加對外部融資的依賴，並將其擁有的資金比例限制在100%。 還應該指出的是，儘管該公司處於盈利狀態，但其利潤率和股本回報率（78）自2018年以來有所下降。 委員會還發現，該集團的兩家出口生產商和其他關聯公司經常使用短期貸款為其日常運營所需的營運資金提供資金。 因此，中國信用評級機構強烈傾向於評級等級的最高級別。 他們的評級範圍極其廣泛，並且傾向於將違約風險顯著不同的債券歸為一個廣泛的評級類別。 然而，許多發行人的評級較低 – A 和 BBB – S 為了確定調查期間的經濟優勢，委員會考慮了調查期間收到的補貼以及調查期之前收到的折舊期限延長至調查期間的補貼。 在不減值補貼的情況下，將調查期間收到的金額視為經濟優勢。 對於與項目和資產相關的補貼，調查期內補貼總額中價值減少的部分視為經濟優勢。 首先，委員會認為，對於中國政府作為主要或多數股東的任何實體，中國政府都可以獲取國有企業要求的信息。 公司設立 此外，中國政府有權與金融機構打交道，即使它們不是國有的，因為它們都屬於中國銀行業監管機構的管轄範圍。 在發出要求填補空白的信函後，中國政府表示，提供貸款的金融機構填寫的調查問卷與調查無關，因為與投訴和調查問卷中所述相反，沒有任何一家提供貸款的金融機構填寫了調查問卷。 正如敘述（146）、（160）和（168）中所解釋的，委員會認為，中國政府作為委員會要求其提供信息的實體的股東或負責機構，擁有獲取所要求信息的必要權力。 綜上所述，歐盟委員會現階段得出的結論是，有關國家的補貼進口產品對歐盟產業造成了重大損害。 其他已知因素，無論是單獨還是一起，都無法削弱進口補貼與重大損害之間的因果關係。 對招標的分析表明，中國產品正在迅速取代歐盟經濟部門的產品，調查期末組織的招標也證實了這一點。 這些招標表明歐盟工業遭受了價格侵蝕，銷量進一步大幅下降，這證實了總體損害情況並證明了其合理性。 考慮到從有關國家進口的數量和價格，補貼差異的實際水平對歐盟工業產生了重大影響。 歐盟銷量市場份額的下降表明，歐盟工業在考慮期內未能利用歐盟市場的增長。 在所考慮的時期內觀察到的總體增長的原因是表 1 中所述的需求增長。 然而，在此期間，聯盟工業的產量僅增長了 16%，而同期市場增長率為 38%。 因此，歐盟經濟部門無法充分感受到市場增長的積極影響。 委員會發現，在所考慮的時期內，聯盟生產商的產量中有 four 合格會計師.4% 至 5.8% 供內部使用。 此外，抽樣的聯盟生產商之一是否擁有出口生產商之一的股份與出口生產商樣本的選擇無關。 調查發現，歐盟和其他第三國有足夠的能力替代從中國的進口。 此外，反補貼措施的出台將允許歐盟產業投資歐盟生產基地和新技術，這將有利於用戶產業。 同時，這些措施不會妨礙第三國（包括中國）進口產品在歐盟市場上的公平競爭。 即使根據市場參與者的預期，未來幾年對光纖電纜的需求將增加，受影響產品的進口商和用戶也不會面臨供應短缺的明顯風險，因此推出光纖寬帶網絡到家庭和企業的建設不會被推遲。 調查期間，抽樣聯盟生產商的庫存水平增加了 27%。 然而，由於大部分生產都是按訂單生產，根據客戶的規格，庫存的發展不能被視為重要的損壞指標。 會計師事務所 如上所示，歐盟委員會在分析中適當考慮了歐盟生產商與中國公司之間的關係，從計算中排除了那些從中國進口大量產品的生產商，並考慮了這些公司與中國出口商的關係。 抽樣的歐盟生產商從其相關中國公司進口了極少量（不到其產量的 1%）的相關產品。 正如序言 (582) 至 (584) 中所解釋的，委員會不認為在聯盟內生產並大量進口的其他公司屬於基本法規第 9(1) 條含義內的聯盟經濟部門。 委員會審查了歐盟工業與相關產品出口商或進口商的關係。 委員會發現，中國金融機構向樣本中的兩個群體提供了信貸額度以確保融資。 這些採取框架協議的形式，銀行允許樣本企業在一定的最大金額內使用各種債務工具，例如營運資金貸款、銀行承兌匯票、其他形式的貿易融資等。 中國政府進一步聲稱，有關金融機構沒有履行任何可以被視為政府的職能，並且中國政府沒有對進出口銀行實施實質性控制。 中國政府還表示，《中國銀行法》明確禁止中國政府對商業銀行的決策行使任何控制權。 對此，中國政府援引《銀行法》第四條和第五條規定，商業銀行“獨立自主地作出決定”，開展活動“不受任何組織和個人的干涉”。 中國政府還指出，根據中國銀行法第四十一條的規定，“任何組織或者個人不得強迫商業銀行發放貸款或者提供擔保”。 中國政府還聲稱，《一般信貸條例》第 15 條和第 40 會計事務所 條均未規定決定不具有約束力，而只是一個指導方針。 最後，中國政府不同意進出口銀行以低於市場利率提供貸款的指控，因為該銀行按照國際公認的風險評估和貸款標準運作，並且獨立於中國政府運作。 國有重點金融機構監事會按照《國有重點金融機構監事會暫行規定》的規定產生。 根據暫行條例第三條、第五條的規定，監事會成員由國務院任命，並向國務院報告工作，據此可以認定，監事會成員由國務院任命，並向國務院報告工作。 抽樣的出口生產商配合調查，並提供了從銀行獲得貸款的詳細信息。 中國政府向母公司發放特別補貼，其中一家由國有資產監督管理委員會（“國資委”）直接監管，然後母公司將補貼重新分配給其子公司，其中包括一家出口生產商，以籌集資金研發項目也是如此。 對國家高新技術產業開發區高新技術企業提供的優惠不僅限於稅收優惠，還包括直接的財政支持。 從上述規定國家高新技術產業開發區優惠政策的文件中可以看出，國家的任務是“每年提供一定數額的建設貸款和投資……”通過發行一定數量的長期債券向社會融資”（40）。 該文件給出了更準確的定義，指出“中國政府對高新技術產業開發區的支持，主要是為國家級開發區提供啟動資金，以及與開發區內的企業共同實施某些國家規劃的項目。 登記工商 在中國大多數開發區，地方政府機構主要通過租賃土地、低價提供等方式支持開發區”。 歐盟大型網絡運營商與負責大型網絡項目的公法組織之間的合作水平較低，也表明影響光纖電纜的可能措施不會對這些項目的成本和進度產生重大影響。 多方認為，如果採取這些措施，歐盟消費者和公共預算將受到影響，因為光纖電纜的價格（以及網絡項目的總體成本）將會增加。 快速寬帶網絡需要光纖電纜，因此光纖電纜對於整個歐盟的歐盟公民、企業和公共機構來說非常重要，他們在家工作、在家學習、經營業務或提供服務，他們依賴這些網絡。 通過這樣做，該集團承認需要補充營運資金，以便為業務的持續擴張提供足夠的流動性。 2015-2018年期間，中天集團的毛利率也呈現下降趨勢，低於同類光纖製造商的平均水平（79家）。 調查還發現，出口生產商的母公司中天科技集團有限公司發行了短期債券以償還貸款。 在此前的反補貼調查中，歐盟委員會已經確定，根據國際貨幣基金組織發布的一項研究（66），該研究發現國際信用評級與中國信用評級之間存在差異，中國企業的國內信用評級並不可靠。 台北的會計師 與此同時，還發現了與調查樣本中的公司相關的事實。 根據國際貨幣基金組織的數據，當地信用評級機構90%以上的中國債券評級為AA至AAA級之一。 例如，美國市場上只有不到 2% 的公司擁有這些最高評級。